1伟峰电子专注工控连接器20年，本土生产取代未来之星
11聚焦工控领域，逐步拓展新兴业务
我们是国内工控连接器的领导者，专注于高端精密连接器。公司成立于2002年11月，定位为中低价位电子连接器公司，持续专注于高精度、高集成度的中低压信号传输产品，主要应用领域为工业控制。汽车、新能源。作为国内生产工控连接器领域的龙头企业，公司产品可广泛应用于工业控制及自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等一系列应用场景。
它以工控连接器为主体，以汽车、新能源连接器为两翼。公司产品结构以工控连接器、汽车连接器和新能源连接器为主，其他业务为辅。公司投资招股书数据显示，2021年营业利润分别为2993737万元、587301万元、433233万元、41489万元，预计赢取舒适。工控连接器业务占比由2018年的第77位下降至2021年的第74位，汽车及新能源业务占比由2018年的第13位、第7位上升至2021年的第14位、第11位。随着下游新能源汽车和太阳能新能源产业的发展，公司产品结构有望持续优化，汽车和新能源业务占比也有望逐步提升。
公司的发展经历了初创期、成长期、快速发展期。2002年至2010年，该公司处于初创阶段。公司成立于2002年，2004年获得美国UL、加拿大CUL安全认证。此后，产品品类不断细化，进一步细分。我们将业务策略从生产基础产品转向制造工控连接器，并将其引入工控领域的主要客户。2010-2015年是公司成长期，2010年公司开发了一系列汽车电子产品，进入汽车领域，抓住替代本地生产的机会，2013年陆续引入精益生产管理模式进行CAE产品开发和Model3D模流分析及仿真软件，推出一系列最小间距04mm的精密板对板产品。公司从2015年至今一直处于快速发展阶段，2015年开始研发新能源领域的产品，并于2017年搬迁至虎门工厂，工厂面积增加至3万多平方米。2019年，我们投资先进的冲压和注塑设备，扩建模具加工中心。公司正着力提升品牌竞争力、优化产品结构，计划于2022年9月在创业板上市。
12股权结构稳定清晰，产品研发不断推进。
股权结构稳定、清晰。根据公司2022年发布的三季报，公司实际控制人为三人，包括公司董事长李文华、妻子罗少春、儿子李瑞新，这三人合计直接持有股份5,403股公司的股.这意味着库存集中度较高。其中，李文华直接持有公司股3,128股，并通过Connect公司间接控制公司少数股权。其子李瑞新持有公司股569股，并通过Connect公司间接持有公司少数股权。他的妻子罗少春持有1706公司的股份。
公司目前拥有东莞伟康汽车电子有限公司、昆山伟康、合肥伟峰、衡阳伟峰、香港伟峰三个全资子公司和两家控股子公司，并依托自身优势不断发展壮大。业务遍及长三角经济区。2018年，我们成立ConnectCorporation作为员工持股，实施股权激励制度；2022年，我们计划针对高管和骨干员工进行战略配售，尽可能激发员工的工作积极性。未来，公司计划进一步加强员工股权激励计划，引进高层次技术人才。
公司拥有完善的治理结构和强大的核心管理团队。公司创始人李文华毕业于清华大学EMBA，1996年开始从事电子连接器行业，并于1999年投资公司前身。李瑞欣，毕业于罗格斯大学文理学院，2018年1月至今一直在伟峰股份有限公司工作。现任公司营销中心代理营销总监，2022年10月至今任子公司东莞市维康汽车电子有限公司执行董事。公司核心管理层大部分骨干人员均在连接器行业工作多年。超过20年，我们拥有丰富的行业经验。公司多名高管曾就职于泰科电子、Ampheno、Fugai等世界一流连接器公司。
本着创新驱动的发展理念，我们持续大力投入研发。公司高度重视技术创新，很早就成立了研发中心，专门研究电子连接器技术，开发了多项专利和非专利技术。2019年至2021年，公司研发费用分别为295,056万元、295,809万元、427,810万元，整体研发投入有所增加。研发费用占营业利润的比例始终保持在1272、1082、1047的较高水平，显示技术研发持续密集投入。未来，公司计划建立华南研发中心，进一步丰富产品类别，提高产品性能水平。
13成本控制始终如一，盈利能力锦上添花。
销售额和利润增长迅速，盈利能力非常好。2019年至2021年，公司营业利润增速分别为112、1790、4941，净利润增速分别为6346、4059、6407，保持快速增长。2022年上半年，子公司受疫情影响，导致营业利润和净利润增速下降，随着疫情持续好转，2022年三季度生产经营恢复正常。2019年至2021年，公司毛利率稳定在42至48区间，分别为4549、4774、4571。2018年至2021年，平均毛利率为4647。2021年分别是1870年、2234年和2454年。持续稳定的高毛利率和高净利润率体现了公司优秀的盈利水平和成本管理水平。
期内费用率持续下降，成本管理能力优异。2019年至2021年，销售费用分别为10.5407亿韩元、11.3426亿韩元、15.6021亿韩元，销售成本率逐年呈下降趋势，分别为454、415、382。2019年至2021年，管理费分别为157331万韩元、173801万韩元、157895万韩元，管理费用比率分别为678、636、386。剔除2020年员工股权激励支付产生的管理费用，2020年管理费用为146,851万元，管理费用率为537。2019年至2021年，财务费用分别为7875万元、39204万元、25417万元，财务费用率分别为034、143、062，期间费用占营业利润的比例逐年下降……，体现了公司优秀的成本管理能力。未来随着销量进一步扩大，预计期内费用率将进一步下降。
从下游应用来看，公司客户分布在工业控制、汽车、新能源等领域。公司在工控连接器领域的主要客户包括汇川技术、台达电子、泰科电子、伍尔特集团等。在汽车连接器领域，公司客户分为三类，其中一类是OEM客户，主要是比亚迪、上汽和长安汽车。第二个是我们现有的一级客户，例如安波福（Aptiv）和马勒（Mahle）。三是“三电”客户，如新锐科技、Wemax、株洲中车、上海纽恩等。在新能源连接器领域，公司主要客户包括固德威、SMA、SolarEdge、阳光电源、艾罗能源等。
公司客户根据客户特点可分为终端制造商、电子元器件制造商、品牌客户。终端制造商直接使用公司的产品，电子元器件贸易商根据市场需求采购公司的产品，然后通过自己的渠道对外销售，品牌客户委托公司进行产品设计和采购，然后使用自己的品牌对外销售。其中，以汇川技术、比亚迪为代表的终端厂商占比最大，为4652家，其次是电子元器件厂商，为3352家，品牌客户为1996家。
下游客户分散、集中度较低，不存在依赖大客户的风险。目前公司对单一客户的销售额占主营业务销售额的比例不足10%，对少数客户的依赖程度不高。2019年至2021年，公司前五名客户均来自工控、汽车、新能源，其中工控下游客户占比最高。2021年前五名客户为合肥
2需求侧深耕工控领域，发展汽车新能源两翼。
21连接器是基础电子元件，种类繁多，用途广泛，市场空间广阔。
连接器是允许电子系统之间电流流动或数据信号传输的重要电子元件。电子系统是分层互连的网络，其中连接器作为节点将电子设备、电气设备等独立或通过电缆连接起来，使各个独立单元构成一个完整的系统，对于电子设备的正常运行至关重要。缺少设备先决条件。连接器由四个基本单元外壳、绝缘体、触头和附件组成。连接器是一种电动系统，通过在接口之间创建金属接触来机械地创建电气连接。接触件本体是关键部件，公母接触件插入完成上述连接，实现连接器功能。壳体用于保护绝缘体、触头等内部部件，绝缘体用于保证各接触体之间以及接触体与壳体之间的电绝缘。配件包括结构配件卡圈、密封圈等以及安装配件螺钉、螺母等。
连接器的基本功能是信号传输和电气传输。电力传输允许电路在被阻塞或绝缘的电路之间以特定的电流和电压流动。信号连接器主要保证传输的电压脉冲信号保持完整性，包括脉冲信号的波形和幅度。与电气传输相比，信号传输中的电流通常较小。因此，不同类型的连接器执行不同的功能，在设计和制造上也有明显的差异。
22掘金三大黄金赛道工控、汽车、新能源。
工控系统是工业生产的核心大脑，工控连接器是工控设备的重要组成部分。工业自动化控制是指利用计算机技术、微电子技术和电气手段实现工厂生产自动化，大大提高工厂的生产速度和效率的技术。工业控制自动化涉及三个层次控制层、驱动层、执行层。驱动层连接控制层和执行层，控制层发送命令并将其传递给执行层的步进和伺服系统。其中主要有工业控制系统、可编程控制系统、集散控制系统、现场总线系统三大类。工控连接器产品主要分为I/O连接器、板对板连接器、线对板连接器和内部布线。
工业自动化蓬勃发展，本地替代增量显着。我国工业控制技术始于20世纪80年代改革开放时期，引进了许多国外先进的工业控制技术，如PLC、变频器、伺服电机、工业计算机等工业控制产品。自此，中国工业自动化潮流正式拉开帷幕，规模逐年扩大。2019年至2021年，中国工业自动化市场规模分别录得1865亿元、2057亿元、2530亿元，2020年、2021年同比增速分别录得1029元、2299元。与此同时，由于COVID-19疫情的影响和中国制造业的增长，中国家庭自动化品牌的市场份额逐渐增加，份额从2015年的3,430个增加到2021年的4,080个。工业控制领域的国产化替代工艺为工业控制提供了新的机遇，连接器行业也提供了巨大的发展机遇。
汽车智能化是大势所趋，新型储能器件不断涌现，前景广阔。国家《新能源汽车产业发展》
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