华秉如，子不语的创始人。
2022年3月7日，浙江杭州跨境电商子不鱼集团有限公司成立。「自布鱼」向香港联交所提交招股书，拟在香港主板上市。事实上，这是自布鱼第二次向港交所提交招股说明书。2021年6月30日，“资不欲”首次向港交所提交招股说明书，但六个月后仍无进展，招股说明书失效。
3年利润掩盖不了高库存
资布鱼此次重新提交招股说明书，新增2021年财务报表。投资招股书显示，子布鱼2018年、2019年、2020年、2021年营业利润分别为1318亿元、1429亿元、1898亿元、2346亿元，对应净利润为8001万元、8111万元、11396万元。元分别.一。
近三年，子布鱼的毛利率分别为698、726、752，净利润率分别为57、6、85。
尽管已连续三年录得盈利，但2021年子布鱼的现金流状况似乎进一步恶化。投资招股书显示，2021年经营活动使用的现金流量净额为207亿元，2018年和2019年经营活动产生的现金净额分别为8196万元和114亿元。
持续的现金流出意味着库存余额居高不下，而作为一家电商公司，也意味着该公司在上游供应商和下游第三方销售的话语权较弱。
子布鱼对此的解释是，该公司使用现金购买库存，通过亚马逊进行销售，但产品发货周期较长，需要充足的库存。
审计报告显示，自布鱼截至2019年、2020年、2021年末的存货分别为178亿元、256亿元、664亿元，较去年同期增长159%。按库存规模。
考虑到自布鱼跨境销售流行的服装、鞋子和其他产品，如此庞大的库存可能不是什么好消息，特别是考虑到其客户的性质。
子补鱼主要在亚马逊、Wish及自有运营上销售，亚马逊销售收入占总收入70%以上，美国销售收入占总收入855%。这意味着Zibuyu对亚马逊和美国市场的依赖度很高，如果其中任何一个出现题，Zibuyu的业务就会被消灭。
从客户群来看，子布鱼的主要目标客户是18岁至45岁之间寻求高品质、实惠、实惠的女装产品的女性客户。简单来说，子不鱼的主要客户群是美国的下沉市场，即五环以外的人群。子布鱼披露的客单价也比较低，2021年女装及相关产品的平均客单价仅为130元。这款产品的价格基本上比优衣库、Gap等品牌要便宜，而在美国则与班尼路、真维斯等中国老牌和现在的知名品牌相差无几。
这就是子布鱼的一群既追求时尚感又追求性价比的消费者。但对于服装类产品来说，时尚年年更替，高库存是一颗定时炸弹，而低价产品的高库存则更具爆炸性。如果子布鱼不能持续了解不断下沉的美国市场人们消费偏好的变化，可能难以保证其业务的持续稳定增长。
此外，根据投资招股书，自布鱼近三年的亚马逊回报率呈现逐渐上升趋势，分别达到185、171和198。
海外架构暗藏“潜规则”
相比商业模式，更值得关注的是子布鱼的创始人和上市结构。招股书显示，自布鱼创始人华秉如出生于1987年，目前34岁。2008年出生于安徽安庆的华兵禄，在安徽巢湖学院读二年级时就开始在淘宝上做电子商务。2011年刚刚毕业的华冰茹与好友王世健从巢湖搬到杭州创业，2012年，知不语集团在天猫开设旗舰店，销售女装产品。2014年，子布鱼在亚马逊了网上商店，将业务彻底转型为跨境电商业务。
招股书显示，IPO前，华秉儒持股5014股，王世健、饶
投资招股书显示，浙江自布鱼于2018年转型为中外合资企业，随后通过将公司出售给非境内自然人完成境内重组。具体流程如下。
第一步2018年11月12日，宁波如宇、宁波通德斯汀、宁波中耀、宁波冰峰、宁波瑞洲、宁波携手，与境外自然人刘莲女士签署增资协议，出资268万美元。以人民币24万元收购浙江子布鱼资本。增资后，浙江紫布鱼由宁波如宇、宁波同德斯汀、宁波冰峰、宁波中药、宁波瑞舟、宁波工企聚、刘炼分别持有约3887年、3437年、1770年、297年、255年、249年、106年。这也意味着浙江紫布鱼成为中外合资企业。
第二阶段，2018年12月14日，宁波如宇、宁波通德斯汀、宁波中耀、宁波冰峰、宁波瑞舟、宁波工企聚、六联签署股权转让协议，紫布宇香港全额支付并收购全部股权.浙江紫布鱼的售价为2800万元。
收购完成后，浙江紫布语成为紫布语香港的全资子公司。同时，刘炼将所持有的106股浙江紫布域股转让给紫布域香港，并自愿退出紫布域集团。
子布鱼为何转型为中外合资企业？
这要从国内企业海外上市说起。
境内公司境外上市一般采用红筹架构，即拟上市公司先在开曼群岛设立上市公司法人，然后在开曼群岛投资并设立全资子公司。开曼群岛。维尔京群岛，利用公司投资，在香港设立全资子公司，最终利用香港子公司收购境内实体，成为全资子公司。
完整流程如下
上述流程中最重要的一步是香港公司收购境内公司股权，将境内公司转制为香港公司的100家控股子公司。
根据商务部2009年颁布的《外国投资者并购境内企业规定》，境内企业、企业或自然人以依法设立的公司或境内公司名义与相关境内企业合并国外控制的必须报告。报商务部批准。当事人不得以投资境内外商投资企业或者其他方式规避上述要求。
此外，根据第三十九条、第四十条的规定，特殊目的公司是指境内公司或自然人直接或间接控制的、以实际境内公司股境外上市为目的的境外公司。特殊目的公司境外上市交易必须经国务院证券监督管理机构批准。
根据该规定，设立于开曼的子布鱼公司及其香港子公司的实际控制人为华兵如，若华兵如拟利用开曼公司通过其香港子公司收购境内子布鱼经营实体，则必须呈献于华秉如。根据商务部规定，须经商务部和中国证监会批准。
显然，通过两个部委的审批路线太长。因此，资不语利用了商务部规定的漏洞，将上述规定的适用场景设定为“外国投资者收购境内企业股权”。中外合资经营企业不需遵守本规定。因此，子不语与境外自然人刘炼的交易规避了上述监管规定。
虽然这种回避的做法不能说是完全遵循，但现在已经成为很多企业海外上市的潜规则。但仔细一看，这种做法与子不语在投资招股说明书中所说的显然不同。“刘莲女士的认购以及随后转让浙江紫布语股份不被视为规避中国相关法律，包括并购法规。”事实上，訾步语、刘炼进行股权交易的唯一、根本目的就是规避国内并购法规以及商务部和证监会的审批。
一、杭州子乎科技电商靠谱吗？
值得信赖。
子不语于2011年在浙江省杭州市成立。它是中国最大的跨境电子商务公司之一，专注于通过第三方电子商务和自营网站销售服装和鞋类产品。
2019年、2020年、2021年，子布鱼经营业绩快速增长，分别达到1.4-29亿元、1.8-98亿元、2.3-47亿元，净利润达到8111-900万元、1亿元，分别为1万至1400万元。10亿元和201亿元的销售额和净利润年复合增长率分别达到28-15和57-23。2022年上半年，公司销售额较16-07年增长至1.2-78亿元。-与去年同期相比，净利润为61.31-4万元。
好的。杭州子布鱼成立于2011年6月，通过跨境外贸全渠道向目标市场销售时尚服装。我们以客户需求为中心，集服装设计、研发、生产、销售于一体，快速、准确地为海外客户提供所需的产品。
公司专注于潮流女装，形成了集产品研发、设计、生产、销售于一体的快速反应供应链体系。目前我们拥有300多人的销售和研发团队，员工总数超过1000人。
二、青龙帮真实存在吗？
它确实存在。
清代学者袁枚所著的《子不语》中记载，明朝末年，浙江杭州西湖附近曾有一群流氓活动。“青龙帮”，由一名精于拳脚的男子所率领，他们拼尽全力，骚扰当地男女老少，并带出年轻女子来供佛上香。我们不知道有多少妇女被杀！
他非常狡猾，政府很难抓住他。后来，这个人在避雨时被雷劈死了。
关于子不语杭州苏和杭州子不语董事长图片的话题，大家还有哪里不了解的？希望对诸位有帮助!
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