晨星数据显示，截至2023年底，美股被动型基金规模超过美国主动型基金规模。自2019年8月美国被动股基金规模超过主动股基金以来，被动浪潮达到了新的里程碑。
晨星数据显示，截至2023年底，美国被动基金资产规模达13.293万亿美元，即9461万亿元人民币。这相当于13.234万亿美元，即9418.77亿元人民币。据了解，上述统计不包括货币市场基金和基金中的基金，但包括交易所开放式指数基金。
无论是被动型基金还是主动型基金，美股基金都占绝对多数。数据显示，截至2023年底，美国主动股基金总规模为5368万亿美元，被动股基金总规模为8009万亿美元。
在被动型基金中，ETF是势不可挡的。例如，截至2023年底，过去5年被动ETF净流入25万亿美元，同期ETF以外的被动开放式基金净流入3860亿美元。
美国ETF规模突破8万亿美元，打破历史纪录
根据独立研究公司ETFGI的报告，截至2023年底，美国ETF行业的资产规模达到812万亿美元的历史新高。仅12月份，美国ETF就净流入13.2亿美元。2023年全年，美国ETF的净流入达60.398亿美元。由于资本净流入和资产价值上升，2023年美国ETF规模将增加161万亿美元。
去年12月，美股ETF吸引净流入10134亿美元。2023年全年美股ETF净流入额为3.0755万亿美元，略高于2022年的3.057.2万亿美元净流入额。值得注意的是，12月通常是ETF净流入的重要月份。为了优化税收制度，一些美国投资者选择在年底将主动型基金转换为ETF。
12月美国债券ETF净流入1185亿美元，使2023年全年美国债券ETF净流入达到1.6378万亿美元。这低于2022年18313亿美元的净流入。尽管美国商品ETF/ETP12月净流入602亿美元，但美国商品ETF/ETP2023年全年出现净流出，净流出总额为717亿美元，而2022年商品ETF/ETP净流出为718亿美元。不到一美元。美元净流出。
无论是12月还是全年，大量净流入主要是由前20名ETF推动的。例如，去年12月，排名前20的ETF总共获得8585亿美元的净流入。其中，标普500ETF信托基金净流入3,941亿美元。SPY是美国历史最悠久、规模最大的ETF。
截至2023年底，美国十大ETF分别为追踪标普500指数的——SPY、IVV和VOO，追踪所有市场股指数的VTI，追踪发达市场指数的VEA，以及追踪欧洲、大洋洲、远东市场指数跟踪整体市场债券指数BND，美国债市指数跟踪AGG，新兴市场股指跟踪IEMG，罗素2000指数跟踪IWM。
截至2023年底，美国最大的ETF是SPY，规模为49.3365万亿美元。有四只规模超过3000亿美元的ETF，其中三只追踪标准普尔500指数，一只追踪整体股市指数。
2023年排名前20的ETF中，有8个将吸引超过100亿美元的资本流入。SPY、IVV、VOO跟踪标普500指数，VTI跟踪整体市场股指数，BND跟踪整体市场债券指数，AGG跟踪美国债券市场指数，TLT跟踪美国国债指数。20多年来一直是标准普尔500等权重指数的RSP。
从管理人来看，前10名ETF中有1只来自道富环投资旗下指数品牌SPDR，5只来自BlackRockiShares，其余4只来自Vanguard。
92%的美国大盘主动型基金表现逊于该指数。
谈到被动趋势的驱动因素，标普道琼斯指数美国股指全主管哈米什普雷斯顿对本报表示，被动投资上升背后有一个非常重要的因素。美国市场认可主动投资，基金经理很难超越业绩比较基准。
他介绍，标普道琼斯指数推出了SPIVA，旨在将主动型基金经理的业绩与标普指数基准进行比较。记分卡每两年更新一次。近几十年来，SPIVA呈现出一致的趋势。大多数主动型基金经理的表现均低于基准。
例如，截至2023年6月底，60%的美国大型主动基金管理公司在过去一年的表现逊于标准普尔500指数。截至2023年6月底，约92%的美国大盘主动基金经理在过去15年中表现逊于标准普尔500指数。当考虑风险调整后的回报时，也存在类似的趋势。此外，统计周期越长，表现差于指数的主动型基金比例就越高。
被动投资的兴起意味着投资者可以寻求基于指数的策略来获得不同市场领域的投资，而不是依赖主动基金经理。因为事实证明，超越基准是很困难的。
当被及美国的被动浪潮是否已达到“一切都必须逆转”的地步时，哈米什普雷斯顿表示，许多主动型基金很难跑赢市场。关键原因是成本。以美国为例，主动管理公募基金的平均成本是被动管理公募基金的数倍。这意味着作为主动型基金经理，你需要获得比被动型产品更高的回报来克服高昂的成本。而且，即使不考虑比率，阿尔法也不会从天而降。当竞争激烈时，基金经理很难超越同行。
最后，他表示，无论是美国股市还是世界其他股市，个股收益都是正态分布的，总有少数股表现良好。主动型基金经理很难从“海洋”中挑选出表现优于同行的股。
责任编辑刘安琪|评论李真|监事333.60万俊伟
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