在行业产能过剩的背景下，聚酯生产商新凤鸣投资200亿元，次日股价跌至破点。
1月10日，新凤鸣集团股份有限公司发布公告称，拟投资约200亿元建设年产250万吨差别化聚酯纤维材料和10万吨聚酯薄膜材料项目。占地约1080亩。
该项目分两期进行，一期投资约35亿元，用地面积约240亩，建设周期3年，建设年产25万条聚酯生产装置一套建设年产40万吨聚酯生产装置。聚酯产能1套/吨/年，二期投资尚未规划。一期建设资金主要通过银行贷款自筹，资产负债率控制在68以内。
公告发布次日，新凤鸣股价盘中一度跌停。对此，新凤鸣代表回应称，行业不希望大规模生产，虽然由于数量较大，市场可能对这一公告反应过度，但这只是一个基本共识。这并不一定意味着它会立即投入生产。
公告称，该项目新增产品为新凤鸣主营业务产品，与各基地现有聚酯纤维产品属于同一类别，但产品规格不同，新产品具有以下特点。是一种具有阻燃、吸湿、吸湿、吸汗、棉质、抗静电、抗紫外线、抗菌、液体着色等性能的差异化功能性化学纤维。该项目计划将进一步调整产品结构，丰富产品规格，提高产品创新竞争力，进一步提高公司盈利能力，巩固和强化行业地位。
辛凤鸣表示，公司将围绕桐乡舟泉、湖州东林、平湖独山、江苏徐州四大主基地，稳步推进主营业务发展。目前，桐乡周泉基地、湖州东林基地、江苏徐州基地均为聚酯纤维生产基地，合计最大产能超过700万吨，平湖独山主要为PTA生产基地。
公告称，该项目尚处于前期规划阶段，尚未进入具体规划期，具体项目的能评、环评、可行性研究报告尚未批准实施。周期较长，进展存在不确定性，我们预计短期内不会对公司业绩产生影响。
新凤鸣前身为中恒化纤，成立于2000年。2008年更名为新凤鸣，2017年上市。主要生产民用涤纶长丝和涤纶短纤维。截至去年三季度，公司涤纶长丝产能740万吨/年，占国内市场份额12%以上，涤纶短纤产能120万吨/年。
新凤鸣预计，2023年公司将实现净利润103亿元至113亿元，较上年亏损。
涤纶纤维又称“真涤纶”，是化纤中产量最大、应用最广泛的品种，占我国化纤产量的80%以上。其中涤纶长丝和涤纶短纤是涤纶的主要品种。
隆众资讯数据显示，近年来合成纤维产能持续增加，合成纤维第一大品种聚酯增速仍位居第7位。目前聚酯纤维最大单品种涤纶长丝产能超过4000万吨，近五年累计产量超过1500万吨。
涤纶短纤也面临供应过剩的风险。卓创资讯分析师表示，2010年涤纶短纤产能为495万吨，预计到2023年将增至1008万吨。涤纶短纤供应增量无法顺利消化，产业链利润逐渐上移，涤纶短纤盈利困难。
在聚酯行业供给过剩、盈利困难的背景下，新凤鸣的投资进一步引发市场担忧。
上海证券研报认为，化工行业景气度或将回落，2023年或出现拐点。虽然2023年内需有望逐步恢复，但外需依然相对疲软，原油价格高位震荡，行业成本端承压，盈利能力处于近年来最低水平，出现下滑。未来，工业产能增速或将放缓，供给侧压力将逐步缓解，工业库存同比增速已基本见底，去库存周期已接近尾声。
截至1月12日，新凤鸣股价报收于1277元，当日上涨135%，总市值19531亿元。
No Comment