《每经典》编辑王凡《每经典》
几年前，一张黑豹乐队鼓手赵明义拿着保温瓶的照片在网上流传，“保温瓶泡枸杞”这句话成为中年危机的代名词，并逐渐发展成为网络梗。去年东京奥运会上，中国运动员拿着保温瓶喝热水，让中国保温瓶在其他国家眼中成为东方的神秘力量。
中国人对热水的热爱是写在基因里的。世界上第一个保温瓶于19世纪末在英国世。如今，位于欧亚大陆另一边的中国是最大的保温瓶生产国。据数据显示，我国保温瓶年产量达8亿只，其中60%以上出口给整车厂。
“中国杯都”浙江永康，保温瓶产量占全国80%。2011年，中国第一家保温瓶公司哈尔斯诞生。十年后，在毗邻永康的武义县，今年7月初，嘉谊股份有限公司赶上了哈尔斯上市，而位于江浙地区的另一家杯壶企业赛诺股份有限公司，也成立了。这将对资本市场产生影响。
3家已上市或拟上市公司的财务数据，让我们洞察中国这个全最大保温瓶工厂的“折叠”。——中国保温瓶市场金字塔的最底层是数小作坊和工厂，上面是代工厂，上面是知名高端品牌。
小规模工厂大打价格战，每件产品只赚2元，利润极低，大工厂的贴牌出口订单迅速增加，但仍面临附加值低的题。保温杯顶级品牌的“王座”属于Thermos、象印、Tiger、Stanley等品牌。目前还没有中国企业。
产业集群从五金之乡到中国杯之都
永康，位于浙江中部，是金华市代管的县级市，拥有全国著名的五金产业基地。20世纪90年代，随着国外杯壶生产技术传入中国，借助不锈钢等五金产业基地，保温杯产业在永冈起步，并发展成为目前当地的支柱产业。2010年，永康被中国轻工业联合会授予“中国杯之都”称号。
“永康最初是做五金生意起家，销售锅碗瓢盆和机器零配件，后来逐渐扩展到保温杯。”浙江聚贤泉杯业有限公司的周先生和他的合伙人在金华开了一家保温瓶保温瓶专卖店。浙江杯厂，占地面积10000多平方米。他说，制作一个保温瓶需要30多道工序，包括制管、水胀、焊接、吸尘、抛光、喷涂等环节。
浙江聚贤泉杯业保温杯生产设备照片
他告诉《每日经济新闻》主编，大大小小的保温瓶工厂都集中在龙岗地区。“据估计，永康有上保温瓶工厂，还有很多小作坊，”周先生说。
据2020年1月云冈日报报道援引当地杯壶行业协会统计数据，2019年云冈市有保温杯制造企业300余家，配套企业200余家，从业人员6万余人。
据中国质量报2020年7月报道，国内每年生产约8亿个保温杯、保温壶，其中6亿个产自永康。目前，永康杯壶产业产值超过400亿元，占全国总量的60%，出口量占全国总量的80%以上。
一个有趣的举动是，2020年，永康市不锈钢制品行业协会更名为永康市杯壶行业协会。热水瓶行业。”保温瓶行业诞生于当地的五金行业，现在可以看到自己的蓬勃发展。
近年来，金华市公布了《金华市热水瓶产业发展规划》，组建了金华市热水瓶产业联盟，并投资1036亿元建设浙江工业大学永港五金学院。
资本之路你的保温杯能支持IPO吗？
除永康外，同属金华市下辖的武义县是保温杯行业的主要产区，A股市场上市的两大保温杯企业均来自这两个地方。地点。2011年，永康哈尔斯登陆资本市场，10年后的2021年，武义嘉谊股份有限公司也成功上市。
这两家上市公司很大程度上可以代表国内保温瓶行业的行业特征。——主要以OEM出口销售为主。欧洲、美国、日本、韩国等发达国家和地区的居民在家庭、办公室、学校、托儿所、户外等场合根据不同的需要使用不同款式或功能的不锈钢真空隔热餐具。现已发展成为绝缘电器市场的成熟产业。考虑到劳动力、土地等成本因素，发达国家和地区的保温容器生产已逐渐向以中国为首的发展中国家转移。
年报显示，哈尔斯与嘉谊股份的客户有一定重合，均为知名品牌，包括美国PMI、美国S'well、日本竹屋等。2021年，哈尔斯实现营业利润2389亿元，其中市场销售额实现1954亿元，占比8334亿元。嘉亿股份实现营业利润586亿元，其中海外销售额达到511亿元。元，占8734。
今年7月，另一家保温瓶公司赛诺股份有限公司挂牌上市。公司位于江苏省南通市，距永康以北400公里，属于江浙制造业集群。此次，赛诺股份显然不想成为“第三者”，想打着“第一独立保温杯品牌”的旗号，与前两家主要从事代工业务的上市公司区分开来。
西诺股份有限公司在投资招股说明书中明确说明其与同类上市公司的差异如下“公司一直从事自主品牌杯、壶产品的研发、设计、生产和销售，拥有“西诺”品牌。目前在上海、深圳证券交易所上市，所以主要生产杯、壶产品。“没有上市公司。”
随着OEM制造在行业中变得越来越普遍，专门从事自主品牌的公司出现了。自主品牌带来的高附加值能否让华夏股成为投资者的最爱？膳魔师独立品牌曲目“性感”吗？
OEM之痛出厂价30元，海外运费30美元。
看看这3家杯壶企业的财务数据就可以看出，中国自主品牌保温杯与贴牌生产存在显着差异。
首先，从销售价格来看，2021年西诺产品平均单价为6519元/个。纵观两家同类上市公司，哈尔斯2021年销量为65.1198亿台，营业利润为2247亿元，根据测算，售价为34.51元/台，嘉谊2021年销量为194452万元。营业利润2247亿元，销售额571亿元，据测算，销售价格2938元/台。
从上图可以看出，西诺有限公司的保温瓶售价在60多元，而哈尔斯有限公司和西依有限公司的售价只有60多元。30元。前者接近后者的两倍。
如果按照上面同样的方式计算单价，可以看到西诺有限公司、哈尔斯有限公司、盖伊有限公司的保温杯单价为2905元/个。2539元/件、2115元/件。相比销售价格的两倍差异，三家公司的单价并无显着差异。这意味着西诺股份具有较高的成本销售价格溢价，每售出一个保温瓶可赚取约36元的总利润，这体现了品牌带来的附加值，赋予其更大的定价权。
杯壶三大企业产品单价、单价毛利对比数据
其次，从毛利率来看，华股份、哈尔斯、嘉谊股份2021年的综合毛利率分别为5601、2613、2873。信和股份的毛利率约为后者的两倍。
第三，从利润水平来看，信诺2021年营业收入7亿元，净利润196亿元。同期，哈尔斯实现营业利润2389亿元，净利润148亿元。这意味着华诺股份以远低于哈尔斯的利润规模，取得了比哈尔斯更大的涨幅。嘉谊股份的收入和利润均低于信和股份。
三大杯壶企业销售额及净利润数据对比
但拥有自己的品牌就意味着安心吗？案是否定的。中诺股份要面临的是较高的滞销风险以及比竞争对手更高的销售成本率。
首先，库存方面，根据招股书，华诺股份、哈尔斯、嘉宜股份2021年库存周转率分别为156、347、471，明显低于同行业可比公司。该公司解释称，自成立以来一直经营自有品牌业务，注重内部生产，以保证产品质量。原材料和成品逐年增加。此外，2019年至2021年，汉诺股份的存货账面价值与流动资产的比率相对较高，分别为3455、3831和4150。
其次，从销售成本来看，推广自主品牌需要花费大量资金。信和股份2021年的销售成本率为1,019。《每日经济新闻》主编计算得出，另外两家公司哈尔斯公司和嘉亿公司同期的销售成本率分别为632和249，低于西诺公司。有限公司
对比上述财务数据，可以看出保温瓶行业主机厂面临的困境。保温瓶贴牌出口趋势的背后，是定价权掌握在别人手中的无力感。
每日经济新闻主编9月初探访广州Wooho高端店。商场的保温杯品类专柜没有国产品牌，只有德国保温瓶、日本象印、虎牌等国外品牌。两个品牌都有一百多年的历史，价格基本都在200元以上，少数高端保温瓶价格可达500-600元。
德国保温杯售价300多元照片
小编已经正式确认了哈尔斯和佳艺的主要客户美国的STANLEY和S'well以及日本的Takeya的亚马逊价格，供美国和日本当地消费者参考。根据上述数据，哈尔斯和佳艺的保温瓶出厂价平均只有30元左右，而且价差也很大。
亚马逊上大多数知名品牌的售价都在30美元左右。
马太效应小工厂利润低，大工厂订单激增。
我国保温瓶行业市场相对分散，我国保温瓶产能不仅分布在江浙两省，还分布在广东、安徽、山东等中国东部沿海和华北地区。
据艾瑞统计，2021年我国杯壶市场总规模为32.603亿元，按同期西诺营业利润7亿元计算，西诺市场份额仅为215。其余两家上市公司均以出口为主，内销比例较小。那么支撑国内市场的不仅是金字塔顶端的知名品牌和已经上市或即将上市的知名企业，还有分散在全国各地的数千家中小型制造商。
“我们这个行业门槛比较低，只要有设备就可以，工厂越来越多，模仿速度很快，同质化严重。”圆杯实业有限公司告诉小编，“韩国大部分顾客的消费水平都在中低端以下，但市场上有很多保温杯看起来都差不多，我不知道”他们是如何做到的。”为了区分好坏，几十元一只的杯子价格居高不下，利润微乎其微。
浙江聚贤泉杯业机械臂生产线照片
该工厂占地面积一万多平方米，能够利用机械臂进行智能化生产，年产值达数千万美元，在浙江省属中型工厂，但周先生表示但它仍然不能这样做。逃离“价格变动”——“我们产品的出厂价大概在10到30元左右，2018-2019年市场比较好的时候，一杯饮料可以赚5到6元，但现在只赚2元。”。
小作坊多，竞争激烈，品质多样，潮流严重，是我国保温瓶行业亟待解决的题。大家可能会觉得，近10年来，黑色弹头经典款已经遍布各大日用品批发市场，成为支持小厂家的“经典款”，但其背后却缺乏创新。虽然研发使这个行业变得更大，但它的力量却没有那么强大。
广州的一家水杯制造商也对行业的创新印象深刻。“现在杯子制造商如此之多，行业竞争非常激烈”，《每日经济新闻》主编从中国保温瓶的创立中就意识到了这一点。在杯子行业，中小型制造商正在努力打造品牌，但本质上仍然只专注于生产线和设备，因此如果没有对品牌的持续投入，很难打造品牌力。随着互联网浪潮的推动，中小型制造商更愿意接受国内电商客户的OEM订单。“互联网和电商端的销量会稍大一些，我们供应很多电商客户，包括淘宝、京东、天猫、拼多多、抖音、快手等，终端零售价在69:010左右。-1010
徐州开往福州的K1092次列车经停徐州站、信宜站、盐城站、东台站、启东站、如皋站、南通站、太仓站、苏州园站、苏州站、嘉兴南站、杭州东站、金华车站，途经义乌。站、永康站、温州南站、瑞安站、乐清站、温州站、瓯海站、龙山站、福清站、福州南站等车站。经过的车站很多，沿途的风景也非常美丽。乘坐K1092次列车可以让您领略大江南北的风光，成为一次愉快的旅行体验。
一、徐州到福州k1092途经哪些站？
每天有20趟列车从徐州开往滁州北部。K1101从徐州出发的行车时间为00:15，预计到达滁州北的时间为03:42，总预计时间为03:27。途经徐州、蚌埠、滁州北、南京、镇江、常州、无锡、苏州、昆山、上海等车站。
K171从徐州出发的车程为01:25，预计抵达滁州北时间为05:37，总预计时间为04:12。途经徐州、苏州、蚌埠、滁州北、南京、丹阳、常州、无锡、苏州、昆山、上海。
K737从徐州出发的车程为02:36，预计到达滁州北时间为06:00，总预计时间为03:24。经停站点为徐州、蚌埠、滁州北、南京、镇江、常州、无锡、苏州、上海。K559从徐州出发的车程为04:48，预计抵达滁州北时间为08:11，总预计时间为03:23。
经停站点为徐州、蚌埠、滁州北、南京、镇江、常州、无锡、苏州、上海。K2665从徐州出发的车程为05:00，预计抵达滁州北时间为09:03，总预计时间为04:03。
途经站点有徐州、蚌埠、明光、滁州北、南京、镇江、常州、无锡、苏州。Z365从徐州出发的车程为07:16，预计到达滁州北时间为09:58，总预计时间为02:42。经过的站点有徐州、蚌埠、滁州北、南京。
1227从徐州出发的行驶时间为10:06，预计到达滁州北的时间为13:22，总预计时间为03:16。途经徐州、苏州、蚌埠、滁州北、南京、丹阳、常州、无锡、苏州（苏州）、上海。K4051从徐州出发的行车时间为11:29，预计到达滁州北的时间为14:48，总预计时间为03:19。
途经徐州、蚌埠、滁州北、扬州、泰州、海安、南通站。K4027从徐州出发的行车时间为24:00，预计到达滁州北的时间为24:00，总预计时间为99:59。途经徐州、苏州、蚌埠、滁州北、南京、常州、无锡、苏州、上海等车站。
K551从徐州出发的车程为15:31，预计到达滁州北时间为18:45，总预计时间为03:14。经过的站点有徐州、蚌埠、滁州北、南京、马鞍山、芜湖、宣城、长兴南、杭州、义乌、金华南、武义、永康、缙云、丽水、青田、温州。
K347从徐州出发的车程为15:38，预计到达滁州北时间为18:57，总预计时间为03:19。途经车站有徐州、苏州、蚌埠、明光、滁州北、南京、马鞍山、芜湖、宣城、杭州、诸暨、义乌、金华南、武义、永康、缙云、丽水、
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