来源中国股新闻
利用上市公司的闲置资金购买理财产品已成为大趋势，不仅提高了资金使用效率、提供了稳定的利润，而且打造了安全性高、保本性强的银行短期理财产品，已成为银行短期理财产品的重要组成部分。投资工具。为多家上市公司提供指导。拥有如此深厚库存的上市公司自然是银行竞争的金牌客户。
Wind数据显示，今年以来，已有1089家上市公司宣布购买理财产品，累计购买金额达109万亿元。上市公司的万亿资管产品大部分是银行资管产品。上市公司的投资理财风格是怎样的？每家银行正在做出哪些努力来捕获这些“金融存量”？
规模较上年缩小近30%
据相关统计，2011年至2018年，A股上市公司累计购买理财产品金额从253亿元增至177万亿元，购买热情持续高涨，认购金额也逐年增加。
不过，今年这种趋势有所改变。截至目前，1089家上市公司累计购买金融产品金额达109万亿元，较去年同期的1280万亿元和149万亿元分别减少15万亿元和27万亿元。另一个趋势是特大投资者减少，去年同期认购金额超过100亿元的公司有12家，超过200亿元的公司有1家，超过400亿元的公司有2家。今年以来，认购额超过100亿元的公司有10家，认购额超过200亿元的公司有2家，但尚无一家上市公司认购额超过300亿元。
在经济增长放缓的环境下，上市公司融资普遍低于去年，这可能是投资额下降的原因之一。去年同期，宝钢股份以4902亿元购买上市公司理财排名第一，共购买了11款银行理财产品，但截至今年，这一数字为0。公司基本面的变化可能背后隐藏着财务管理行为的变化。今年，钢铁行业出现铁矿石价格飙升和钢材价格下跌的双杀现象，导致整体业绩较上年大幅下滑。作为行业龙头，宝钢股份业绩依然稳健，但显然经营活动现金流充足受到了一定影响，这可能是财务投资金额下降的原因。产品。
随着资管理财新规的出台，银行理财产品摆脱刚性回购、净值产品为主的趋势已成必然，银行发行的保本保息理财产品规模不断缩小。有银行人士表示，这些变化导致一些上市公司减少了对银行资管产品的投资，转而采用逆回购等保本产品。
此外，今年银行理财产品收益率整体下滑，也直接影响了很多已购买到期客户的回购热情。普益标准数据显示，该行资金管理整体收入持续下滑，从今年一季度末的425下降至三季度末的406，为近两年来的最低水平。
每个上市公司都有不同的偏好。
通知存款、银行理财产品、结构性存款占上市公司投资和理财产品的绝大多数。
恒树药业以当期认购额2145亿元，确立了今年上市公司“金融王”的地位，其中银行理财产品认购额14725亿元，结构性存款6725亿元，理财期限为5至373天。
北汽蓝谷累计投入理财资金超百亿元购买结构性存款产品，浦东建设、中广核、万华化学等企业理财产品均为结构性存款，排名第五投资规模。超过10亿元。
7天存款因其期限较短、利率远高于定期存款而受到许多上市公司的青睐。欧普照明、南山铝业等公司持有7天存款数亿元。
今年，科创委挂牌企业也参与了购买金融产品，目前南威医疗、方邦股份等8家企业购买了科创委旗下金融产品。投资规模在38亿元至40亿元之间，总体来看，科创委企业的投资产品以结构性存款为主。
随着上市公司理财市场竞争的加剧，私募基金、私募基金、信托、国债反向购买等理财方式也在蚕食银行的市场份额。
一些上市公司实际上已经转而采用保本、逆回购无风险国债的方式。渤海轮渡是其中的重要参与者之一。Wind数据显示，今年以来，渤海轮渡累计投资额已达19523亿元，其中定期存款、结构性存款和券商资管产品投资近20亿元。国债逆回购累计投资超过170亿元，每年开展国债逆回购350余笔，全部为日常逆回购。
今年以来，已有近上市公司参与信托理财，总规模达200亿元，参与信托公司超过30家。不过，也有上市公司负责人指出，信托产品的收益率虽然明显高于银行理财，但也存在长期性、缺乏流动性的缺点，因此并不能明显满足资金管理的需要。上市公司的需求。另外，近期信托产品风险事件偶有发生，但实际风险较高，预计总体规模不会很高。同样，股投资、私募基金等风险较高的投资方式也不会成为上市公司理财的主流。
吸引顾客的不同方式
这场万亿战争的主战场是大户之间的竞争和产品竞争，而各家银行的结果也不尽相同。
价格接近者按先到先得的原则操作，资金雄厚、现金流充裕的上市公司往往是本地蓝筹客户，银行间竞争激烈。
恒禧药业2145亿元投资中，交通银行和中国银行分别出资548亿元和494亿元，占比近一半，其余10家银行合计出资约110亿元。
中国农业银行在为农林牧渔业企业提供金融服务方面具有独特的优势。创业板龙头温氏股份年初以来累计申购理财产品12826亿元，其中农业银行认购理财产品金额达6933亿元。占一半以上。
四大银行在门店数量、产品丰富程度等方面优势明显。不过，一些中小商业银行在与四大银行的竞争中取得了不错的成绩。年初以来，海螺水泥的理财收购金额已达210亿元，仅次于恒树药业，位居第二。210亿元股份中，徽商银行芜湖北京路支行垄断120亿元，产品均为“双赢”系列投资理财产品。
好的产品也能留住客户。农行人民币理财产品“慢复利”被多家上市公司大量购买。据齐翔腾达公告，公司年初以来已累计购买银行贷款30亿元，全部向农行淄博分行按日复利购买97次。欧普照明累计采购金额分别为643亿元和8045亿元，每天的利润正以复利增长。
结构性存款中，浦发银行利多多、杭州银行“天利宝”等多种结构性存款产品被各地上市公司购买。
既需要保本又需要较高的回报率，保本结构性存款可以满足此类业务的需求。洛阳钼业购买的均为保本结构性存款，596亿股由8家银行共享。
财务管理子公司可能收购
首家银行资管子公司于今年5月成立，作为具有银行背景的资管专业机构，未来资管子公司有望在上市公司财务管理方面发挥一定的想象力。
海螺水泥是一个勇于接受新挑战的人，同时担任上市公司的投资专家和大型银行的财务经理。公司在10月16日晚间公告中宣布，综合考虑安全性、收益率等因素后签署协议，通过与日常资金计划和现有资金相结合，实现现有资金效益最大化。同日，与中国建设银行100%控股子公司建信金管签署理财受托产品购买协议，以40亿元自有资金购买建信金管旗下“风信”。-理财产品终止，理财期限为273天。建信金管成立于今年5月，是建信银行首家资管子公司。海螺水泥的尝试可能是上市投行和资产管理子公司当前产品的“初尝”。
此外，工行近期还宣布，工行发行和运营的182只资管产品将划转工银理财。划转后，产品管理团队、相关投资管理团队、风险管理团队将全部划转至工银理财，负责运营管理。有业内人士指出，资管子公司收购母行部分现有业务，不仅有利于符合监管要求，还能实现新旧衔接，顺利度过初期阶段。这也意味着银行理财子公司未来将在上市公司理财服务中发挥更大的作用。
中国邮政储蓄银行博士，战略发展部副研究员。楼飞鹏认为，该行资产管理子公司成立后，将作为专业资产管理机构受到资管新规的规定。在产品准入、投资管理等方面都会与其他资产管理机构有所不同。在监管标准一致的情况下，股权型资金管理产品有望有更大的发展空间，并能发挥母行的渠道优势。我们为上市公司财务管理提供更好的服务。
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