《每经》主编李玉文《每经》
推动绿色低碳转型、促进可持续发展已成为社会的普遍共识。中国无疑是全绿色低碳转型发展的重要推动力。本月举行的2024陆家嘴论坛上，绿色金融发展前景、完善韩国ESG投资生态系统、建立长效机制的措施等话题受到热烈讨论，再次成为公众关注的焦点。ESG投资领域。
目前国内ESG投资发展处于什么阶段，与国外相比有哪些优势和局限性？ESG产品发行和资本市场投资者的兴趣仍然很高。ESG吸金狂潮会导致市场泡沫吗？ESG投资给银行业带来哪些机遇和挑战，对银行财务回报和利润有何影响？区块链、人工智能、大数据等当前热点技术将对ESG投资的发展产生哪些影响？
带着这些题，《每日经济新闻》编辑近日对大华银行中国首席财务官、首席数据官、首席可持续发展官朱轩进行了专访。
照片来源受访者
中国ESG市场有望持续增长，投资效率有望进一步提升。
NBD您如何看待目前国内ESG投资的发展阶段？与市场相比，目前我国ESG投资发展有哪些优势和制约因素？
朱轩与“双碳”目标相契合，国内ESG投资正处于快速发展阶段。由于我国实体经济的变化，对ESG的需求大幅增加。中国实施的乡村振兴、共享繁荣、绿色转型等国计民生战略，体现了全倡导的可持续“公平转型”议题，为ESG投资的发展提供了制度保障。与此同时，国内对于ESG信息披露、构建绿色金融体系的监管不断加强，一系列政策文件的出台大力支持ESG投资的发展。企业也越来越重视可持续发展。大华银行中国发布的《2024年企业展望调查报告》显示，一半的受访企业已经在业务中践行ESG理念，22%的企业正在计划进一步整合。我们将在未来三年内实施ESG。
但与欧美等发达国家相比，我国ESG投资市场起步较晚，规模上仍存在明显差距。我国ESG投资发展面临的挑战包括市场对ESG认识和应用缺乏、ESG评价体系缺乏统一标准、信息披露制度有待完善等。与此同时，虽然ESG投资和金融产品的数量已达到一定规模，但部分产品仅包含ESG的某些方面，并不完全符合公认的标准。随着监管水平不断提高、企业ESG信息披露标准和要求提高、对市场投资者的指引加强，未来我国ESG投资效果有望进一步提升。
另一方面，在中国，碳密集型产业的可持续转型是实现气候目标的关键。能源署2021年公布的《中国能源体系碳中和路线图》指出，中国温室气体排放的主要原因是电力部门和工业。通过采用新的低碳工业技术，中国可以减少相当于世界剩余碳预算近15%的二氧化碳排放，同时确保有50%的机会将全平均升温在15C以内。“十四五”规划以钢铁、有色金属、建材、石化、化工等行业为重点，推动节能转型和污染物深度治理。但由于碳密集型产业不符合现有绿色融资支持范围且难以获得支持，我国尚无统一的转型融资标准和做法，碳密集型产业的减排潜力并未得到充分发挥。完全释放出来。对此，还需要对转型提供有效的金融支持，鼓励更多的社会资金流入转型活动。对此，大华中国将“大华创新金融框架”及成熟实践引入国内，通过科技支持碳密集、高排放、“难减排”企业。通过改造和设备升级等手段实现低碳转型。
NBD近年来ESG产品发行和投资者对资本市场的兴趣持续高涨。市场有观点认为，ESG淘金热导致交易停滞，制造市场泡沫。您对此有何看法？ESG投资的前景如何？
朱轩2023年，全ESG产品发行将趋于放缓。晨星数据显示，全ESG基金表现不佳，2023年第四季度基金规模下降25亿美元。在美国，反对ESG的政治趋势与周期性因素相结合，动摇了许多投资者的信心。
一方面，应该看到中国ESG投资仍有很大空间，中国ESG市场仍将保持增长趋势。商道融绿数据显示，截至2023年三季度末，我国ESG投资规模达3306万亿元，创历史新高，较2022年增长344%，复合增长率达3402%。过去3年。但绿色信贷占比865%，ESG证券投资、ESG股权投资占比较低。随着相关金融产品更加丰富、企业ESG实践水平不断提高以及中国政府持续鼓励上市公司披露ESG报告，ESG投资将更加活跃。
另一方面，虽然ESG受到重视并发展到如此规模才几年的时间，但在数据质量、披露和监管成熟度方面仍有改进的空间。随着ESG评级机构和数据服务提供商不断进入市场，监管不断完善并和打击“洗绿”行为，我们相信市场有限的资源将越来越集中于对于有能力、有意愿践行ESG发展的企业和机构来说，ESG投资的发展速度将达到合理水平，ESG生态系统将变得更加稳定和成熟。
ESG表现良好的公司通常比传统业务的公司具有较低的环境运营风险。
NBDESG投资是金融市场的焦点之一。您如何看待这给银行业带来的机遇和挑战？这将对银行的长期战略产生什么影响？
朱轩根据能源署2023年报告，新兴经济体和发展中国家在2022年至2030年将投资约22万亿至28万亿美元，以实现《巴黎协定》并保持同等水平。2050年目标。而根据大华银行中国发布的《2024年企业展望调查报告》，企业实施可持续发展最必要的支持措施是更多可持续的融资选择。银行可以在可再生能源、气候变化技术和向循环经济转型等项目的融资中发挥关键作用，例如确保融资与可持续成果挂钩，并确保企业承担责任并有效地为您提供服务。等等，包括帮助您开展业务。促进投资流入可持续发展领域。
当然，ESG投融资也对银行的风险管理、监管合规、可持续发展服务效率、产品创新等方面提出了挑战。
对于大多数银行来说，ESG和可持续发展是其长期战略和优先事项的最前沿。以大华银行为例，“业务可持续发展”是该行四大可持续发展领域之一，并为此制定了路线图。2022年10月，大华银行集团宣布了2050年“净零排放”计划，旨在帮助电力、汽车、石油和天然气、房地产、建筑和钢铁等六个行业的客户减少和维持碳排放，并致力于优先支持以实现这一目标。可能的改变。工业客户授信额度约占集团整体企业信贷组合的60%，集团于2023年10月发布了该计划的分步报告，数据非常乐观。数据显示，电力、汽车、房地产、建筑、钢铁等5个行业碳排放指标比预定的各行业净零排放路径指标低7至14倍，预计将实现这些目标。碳排放量。排放指标提前。油气行业方面，我行对2022年以后批准开发的油气上游产业项目不再提供新的融资。
为了更快、更有效地实现净零目标，我们制定了一项总体计划，重点关注四个领域首先，我们制定行业脱碳计划，包括为每个行业设定目标和进度指标，以确保可持续发展机会；其次，我们提供咨询和财务解决方案支持，为客户脱碳过程提供帮助。银行的运营模式涵盖治理、政策、流程、人才能力等方面；第四，促进利益相关者的有效参与，并与生态系统合作伙伴进行合作，包括政府、监管机构、行业和贸易协会以及合作伙伴；促进可持续变革。
NBD有些人发现很难确定ESG指标与投资回报之间的相关性。您如何看待ESG投资对银行财务回报和利润的影响？
朱轩ESG投资对银行的财务回报和利润具有长期影响。对于大华银行来说，我们的经营政策是平衡增长与稳定，支持经济和社会的长期发展。我们充当“财务催化剂”，为客户提供可持续变革所需的资金。ESG投资对银行财务回报和利润的影响主要包括以下几个方面
有效降低风险成本银行的首要任务是管理风险。大华银行已正式制定相关政策和融资框架，将ESG相关风险管理纳入其风险控制体系，并借助其金融工具和第三方将社会和环境因素纳入其业务评估和决策过程。根据我们的建议，我们做出了更有针对性的投融资决策，引导企业将ESG行为融入到业务流程中。实践证明，ESG表现良好的企业治理结构更加有序，经营更加审慎，环境经营风险普遍低于传统企业，从而降低整体ESG投融资风险成本。
深化长期客户关系大华银行始终注重与客户建立长期合作关系。ESG融资重点衡量企业未来长期可持续发展能力，帮助筛选具有长期竞争力的优质客户，同时也撬动与企业长期合作的潜力。顾客。
强化量化大华银行根据企业ESG评估结果和行业经济活动特点，在客户准入、信贷政策制定、信贷审批等方面进行差异化设计，推动信贷重组，管理财务成本。例如，与可持续发展相关的贷款、与可持续发展相关的银团和与可持续发展相关的绿色贸易融资是我们的关键创新解决方案。我们将金融产品与企业预设的关键绩效指标和可持续发展绩效目标的实现挂钩，鼓励企业完成ESG相关指标，帮助企业获得更有利的财务成本。
声誉资本积累除了财务指标外，良好的企业声誉也是我们长期积累的资本之一。良好的ESG形象有助于银行积累声誉资本，获得利益相关者和客户的支持，为业务活动创造良好的条件。
金融科技成为金融服务创新发展的关键驱动力
NBD您如何看待区块链、人工智能、大数据等技术对ESG投资发展的影响？银行业如何实施这一举措？
朱轩首先，ESG是一个数据驱动的概念，数据也是制定ESG策略的基础。ESG信息和数据的可信来源、有效的评估和披露是企业、金融机构、投资者和监管机构关注的领域，尤其是银行提供数据以及区块链、人工智能和大数据等数字技术应用最终提供的数据。您已经拥有大量数据。
根据我们的实践经验，大华中国的数据管理团队成立于7-8年前，花了2-3年的时间整理和整合内部数据。数据治理包含两个层面第一个层次是建立数据的所有权和责任，第二个层次是数据挖掘和数据分析，即如何将数据商业化以及如何利用数据来分析客户行为。
建立数据所有权和责任，提高全行数据质量，确保数据准确性和完整性，为未来数据利用奠定基础。
一、长期供给曲线怎么推导？
成本增加的行业的长期供给曲线是向上倾斜的。然而，只有当价格足够高以覆盖增加的投入成本时，一个行业才能产生更多的产出。成本增加意味着长期平均成本曲线向上移动，而不是成本曲线正向倾斜。
在成本增加的行业中，需求扩大的长期影响是价格上涨、总产量增加、制造商数量增加，但单个制造商的产量可能会增加、减少或保持不变。这取决于新的平均成本曲线在哪里。
LAC向左上方移动的原因是要素价格上涨增加了公司的生产成本。随着成本上升，企业将减少产量。该行业供应量增加的原因是许多新公司加入该行业。但如果你只看一家公司，随着成本增加，产量就会减少。
二、连环效应又叫什么？
我认为我们应该称之为蝴蝶效应。这意味着在动态系统中，初始条件的微小变化就可能引发整个系统长期、大规模的连锁反应，这是一种混沌现象。
这种效应说明一切事物的发展都有定数和变量。对于这种效应最常见的解释是“一只蝴蝶在巴西扇动翅膀，一个月后就会在德克萨斯州引发龙卷风。”
三、公路桥梁四种作用效应组合中基本组合指的是？
1、基本组合结合了永久动作的设计值效果和可变动作的设计值效果。
2、偶然组合永久标准值效应与可变代表值效应和偶然标准值效应相结合。
3、短期效应组合是永久效应标准值效应与可变效应频繁值效应值的组合。
4.长期效果相结合长期标准效果与可变效果半永久值相结合。
长期系列效应的相关内容，本文主要关于长期效应组合是什么意思这类热门题进行了解，希望能帮到各位！
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